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成长不是为了复杂，交易更是如此。你若杂念丛生，必定心如乱麻，出手败笔皆正常。消息虽多，主力一定不可一蹴而就，它一定有痕迹。在交杂的信息中，找寻好安全的边际，是交易的法宝，它就在我们日常的不尽观察中。最后祝每一位朋友新的一周交易顺安。（作者单位：一德期货）

股债定价，谁主沉浮？由于我们探讨的是“股债跷跷板效应”，我们将范围收缩股票和债券定价上：长债收益率=预期政策利率+预期通胀溢价+期限偏好（term premium）其中，政策利率和期限偏好环境（监管、流动性）都跟通胀高度相关（各国央行对通胀的关注度相对更高），因而债券的定价和通胀高度相关：

事实上，新华联控股流动性压力不可避免地会对上市公司的市值产生影响，自去年12月底以来，公司股价已经下跌了25%。新华联去年年底至今的股价走势转型艰难从全国知名的营收超千亿元的大型企业集团，到10亿元债券违约，新华联控股似乎又演绎了一个企业多元化转型不成功的案例。

从整体来看，上述企业主营业务为生猪屠宰、加工和销售。其中，振祥食品在2017年的屠宰量为200万头，厦门银祥在当地乃至整个福建省内都颇具影响力。龙大肉食并未掩盖自己的扩张野心。该公司在收购振祥食品的公告中提到，此次收购是公司将生猪屠宰规模扩大到1000万头以上的重要举措。

招商银行大跌之后，截止12月20日，招商银行动态市盈率为8.30倍，在28家上市股份制银行中排名第六高；作为对比，上述银行平均市盈率达到6.93倍，中位数为6.26倍。在16家非次新银行股（即原始股限售未解禁）中，招商银行估值排名第一，远高于平均市盈率6.0。

因为绫罗绸缎，绫是一种工艺，罗是一种工艺，绸也是一种工艺。当时他们提议把国画的牡丹，杭州市花桂花，一定要融进去，杭州西湖的景色也要融进去，你想想这么多的元素，这些画面感我反复在想，印花的话要采取怎么样的布种工艺，既要看上去有时代感，又要有底蕴。